Получила название по причине близкого соседства водохранилища, так называемого Большого Залива, с юга защищавшего подступы к стенам крепости. Скорее всего, она никогда не была местом торговли. Первоначально это был квадрат со стороной 50 м, а ул. Моранда делила его пополам. На ней стояли дома уважаемых жителей Замостья, в числе прочего, секретаря Яна Замойского. Сегодня рыночная площадь – это сквер с фонтаном, а окружающие её дома появились на рубеже XIX - XX в.
Этот объект присутствует также в маршрутах осмотра с аудио записями